推定贖回（推定贖回）

正文

推定贖回（constructive retirement）

基本內(nèi)容

推定贖回是指企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部母公司、子公司或子公司之間對(duì)某一成員企業(yè)所發(fā)行債券的買賣行為。

從各成員企業(yè)看，它們均具有法人資格，發(fā)行債券的企業(yè)賬上記為應(yīng)付債券，而購(gòu)進(jìn)債券企業(yè)的賬上反映為債券投資，不存在債券贖回問(wèn)題。只有購(gòu)入本企業(yè)發(fā)行的債券，才稱得上債券贖回。但從企業(yè)集團(tuán)看，實(shí)質(zhì)上該債券已被贖回。推定贖回是就企業(yè)集團(tuán)而言的。由于成員企業(yè)間的債券投資和應(yīng)付債券是往來(lái)賬戶，在合并過(guò)程中需要抵消，其差額則確認(rèn)債券贖回?fù)p益。

推定贖回是針對(duì)集團(tuán)而言的，由于母、子公司的債券投資和應(yīng)付債券是“相應(yīng)相反”項(xiàng)目，在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)予以抵銷。在推定贖回過(guò)程中，購(gòu)買者的購(gòu)買成本與該債券發(fā)行者記錄的相應(yīng)帳面價(jià)值的差額，就是推定贖回?fù)p益。對(duì)如何處理債券推定損益，在西方學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界都存在著一些不同意見。

會(huì)計(jì)處理

有人認(rèn)為，債券推定贖回?fù)p益應(yīng)當(dāng)按照債券的面值在購(gòu)買公司和發(fā)行公司間分?jǐn)?。這一觀點(diǎn)被稱為面值理論（Par Value theory）。假設(shè)某子公司對(duì)外發(fā)行了面值總額為800，000元的債券，現(xiàn)母公司支付510，000元購(gòu)入子公司發(fā)行在外的、面值為500，000 元、未攤銷溢價(jià)4，000元的該債券，在這一推定贖回過(guò)程中，產(chǎn)生了推定損失6，000元[510，000-（500，000+4，000）]，其中4，000元應(yīng)由子公司承擔(dān)，其余2，000元?jiǎng)t由母公司分擔(dān)。顯然，我們幾乎找不到支持這種觀點(diǎn)的依據(jù)在哪里。

另一種觀點(diǎn)，可以稱為代理理論，該理論認(rèn)為，債券贖回實(shí)際上是母公司出于對(duì)集團(tuán)整個(gè)利益的考慮而決定的，內(nèi)部債券的購(gòu)買者的購(gòu)買行為是遵守母公司的指令、起著債券發(fā)行公司的代理作用。這樣，在上例中推定損失6，000元應(yīng)分配給債券的發(fā)行者-子公司。從合并財(cái)務(wù)報(bào)表看，相當(dāng)于子公司按510， 000元購(gòu)入了其發(fā)行在外的債券。這樣處理債券贖回推定損益，顯然遵守了“實(shí)質(zhì)勝于形式”原則。相對(duì)而言，代理理論應(yīng)優(yōu)于面值理論。在我國(guó)，編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，將這種債券贖回推定損益計(jì)入合并報(bào)表的“合并價(jià)差”之中，即不是面值理論的結(jié)果，也不是代理理論的產(chǎn)物，不過(guò)是為簡(jiǎn)化而簡(jiǎn)化的一種現(xiàn)象。